ČNB pravděpodobně v březnu nesníží mezibankovní sazby: Dlouhodobý výhled a vliv inflace

Česká národní banka (ČNB) se podle aktuálních odhadů nechystá v březnu 2025 snižovat mezibankovní sazby. Tento krok by mohl být v souladu s její dlouhodobou strategií udržovat úrokové sazby na neutrální úrovni mezi 3 % a 3,5 %. Neutrální úroveň sazeb je považována za takovou, která podporuje stabilní ekonomický růst bez nadměrného tlaku na inflaci.

Současná situace a rozhodnutí ČNB
Na posledním zasedání bankovní rady ČNB bylo rozhodnuto ponechat dvoutýdenní repo sazbu na úrovni 3,75 %. Tento krok reflektuje opatrný přístup banky k měnové politice, zejména v kontextu nejistot spojených s vývojem inflace a ekonomického růstu. ČNB pravidelně monitoruje ekonomické ukazatele, jako je inflace, nezaměstnanost a růst HDP, aby mohla přizpůsobit svou politiku aktuálním podmínkám.

Inflace jako klíčový faktor
Inflace zůstává klíčovým faktorem pro rozhodování ČNB. Podle zimní zprávy o měnové politice se očekává, že inflace v roce 2025 zůstane mírně nad cílovou hodnotou 2 %, ale na horizontu měnové politiky, tedy v první polovině roku 2026, by se měla přiblížit k cíli. Pokud by inflace vykazovala známky zpomalení, mohlo by to otevřít prostor pro případné snížení sazeb. Naopak, pokud by inflace zůstala nad očekáváním, ČNB by mohla být nucena ponechat sazby na současné úrovni nebo je dokonce zvýšit.

Dlouhodobý výhled
ČNB dlouhodobě usiluje o udržení úrokových sazeb na neutrální úrovni mezi 3 % a 3,5 %. Tato strategie má za cíl podpořit stabilní ekonomický růst a zároveň minimalizovat riziko přehřátí ekonomiky. Neutrální úroveň sazeb je považována za optimální pro dosažení rovnováhy mezi podporou ekonomického růstu a kontrolou inflace.

Závěr
Rozhodnutí ČNB o úrokových sazbách bude pravděpodobně oznámeno po dalším zasedání bankovní rady, které je naplánováno na konec března. Do té doby bude banka pečlivě sledovat vývoj inflace a dalších ekonomických ukazatelů, aby mohla přijmout informované rozhodnutí.